近日，南方电网公司印发《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，投资额比“十三五”期间同比提升36%。受消息面提振，智能电网概念股获得资金明显关注。有行业分析师指出，南方电网十四五电网发展规划落地，加速以“数字化”、“清洁化”为主要特征的“新能源为主体的新型电力系统”，其中配电网投资、新能源储能配套率超预期。建议投资者可关注特高压、储能、能源IT等受益细分领域。

　　2021年1-8月，电网工程完成投资2409亿元，同比增长1.3%。国家电网提出，未来五年计划投入3500亿美元，推进电网转型升级。同时将在十四五期间规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦，初步建成国际领先的能源互联网。我国特高压电网项目中的成本主要包括基建、线路、铁塔和站内设备，随着特高压电网投资逐步推进，特高压电器的市场规模有望扩大。东莞证券分析师黄秀瑜指出随着东部沿海地区用电量快速提升以及西部清洁能源发电的并网需求增加，特高压电网的新增需求持续增加。关注到特高压电网建设相关政策密集出台以及投资建设持续落地，特高压电器的订单有望增加，市场规模有望扩大。由于特高压电器行业的市场格局稳定，建议关注核心技术行业领先和市场份额较高的龙头企业特变电工、许继电气、国电南瑞。

　　储能则是业内普遍看好的细分领域。可以看到，之前国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出了坚持储能技术多元化目标。提出了坚持储能技术多元化目标：液流电池等长时储能技术进入商业化发展初期；到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30GW以上；到2030年，实现新型储能全面市场化发展。

　　储能作为能源革命的中流砥柱，助力电力系统向“源-网-荷-储”协调优化模式转变。储能设备作为一种优质的灵活性资源，在电网调频、调峰、平抑新能源波动等方面均能起到重要作用。有分析认为，政策的推动之下，未来新型储能的商业模式有望逐步构建和成熟，十四五期间迎来大规模发展，建议关注储能电池核心供应商宁德时代、派能科技、鹏辉能源、国轩高科等，以及储能变流器企业阳光电源、科士达等。

　　而作为智能电网的重要一环，能源IT也受到业内明显关注。华西证券分析师刘泽晶指出，南网《规划》释放信号，双碳战略刺激下，智能电网十四五期间加快建设。配电用电数字化需求高，发电、售电端能源IT企业优先受益于增量需求。我们建议关注售能源SaaS龙头朗新科技、国产能源BIM软件龙头恒华科技。其他受益标的包括国电南瑞、东软集团、远光软件、国网信通、永福股份等。

　　潜力股精选

　　特变电工(600089)

　　公司受多晶硅价格上涨及销量增加、新能源自营电站发电量增加、煤炭销量增加等提振，业绩表现亮眼，其中三季度公司实现营收 166.37 亿元 ， 同比增长44.34%；归母净利润为 20.85 亿元，同比增长227.92%。公司研发实力较强，自主研制的± 1100kV特高压换流变压器、特高压桥臂电抗器、± 800kV特高压直流换流变压器被列入能源领域首台 (套)重大技术装备项目清单。另外，公司研制的特高压柔性直流换流阀解决了新能源电力无法远距离、大规模外送，仅能依靠与火电打捆外送或就地近距离消纳的瓶颈问题，将柔性直流技术从± 350kV提升到± 800kV。持续大额的研发投入，有望助力公司保持竞争优势。东莞证券指出，我国电力供需矛盾突出，随着东部沿海地区用电量快速提升以及西部新能源发电的并网需求增加，特高压电网的新增需求持续增加。关注到特高压电网建设相关政策密集出台以及投资建设持续落地，公司作为变压器龙头，特高压电器的订单有望增加，业绩有望持续增长。

　　许继电气(000400)

　　核心看点：充换电系统

　　公司市场拓展成效显著。首先在国网市场稳步提升。换流阀等产品在特高压工程“白鹤滩-江苏”合计中标3.31亿元；直流控制保护系统在特高压工程“闽粤联网”中标4486万元。此外，南网市场快速增长，保护产品在南网框招实现较大突破，预制舱、配网产品分别在广东、云南中标。国际市场方面则是稳步开拓。本土化营销快速发展，孟加拉、尼日利亚市场预付费电表产能合作业务增幅明显，变电站保护、发电保护产品首次突破莫桑比克电网市场和马来西亚市场。光大证券指出，公司积极构建以新能源为主体的新型电力系统，2021H1发布新产品80项，完成行业鉴定10项，8项创新成果达到国际领先水平。同时，公司持续推进技术改造和智能设备加速升级，重点打造智能产线、智能车间、智能工厂，高端化数字化制造水平持续提升。受益于新能源车高景气，公司电动车充换电系统收入增长迅猛，拥有换电领域丰富的专利技术及经验；持续深化产品创新和高端制造，把握“双碳”新机遇。

　　国电南瑞(600406)

　　核心看点：电网安全

　　公司2021年前三季度实现营收232.32亿元，同比增长15.59%；归母净利润31.93亿元，同比增长25.27%。净利率为17.04%，同比增加1.17个百分点，盈利能力有所增强。我国电力供需矛盾突出，随着东部沿海地区用电量快速提升以及西部新能源发电的并网需求增加，电网的新增需求持续增加。关注到电网建设相关政策密集出台以及投资建设持续落地，公司作为电网自动化龙头，业绩有望持续增长。东莞证券指出，随着新型电力系统建设需求释放，公司有望发挥深耕电力系统、多专业融合的优势，巩固提升大电网安全稳定、调度控制、继电保护、配电网、微电网等领域的地位。公司2021年前三季度研发费用率为5.75%，同比增加0.16个百分点。公司重点开发“双高”电力系统安全稳定控制、新一代能量管理系统、源网荷储协同优化调度控制、高灵敏高可靠继电保护、全国统一电力市场优化出清、新型电力电子等技术，加大科技攻关，有望助力大规模清洁能源消纳。

　　平高电气(600312)

　　核心看点：直流特高压

　　公司成功研制世界首台1100千环保型GIL、国内首台126千伏无氟环保型GIS，同时直流快速机械开关在南网± 160千伏柔性直流输电示范工程首次应用。除了在国网集招、协议库存、特高压备品备件市场份额领先外，公司实现了绝缘件出口日本实现海外市场突破，并中标行业第一个“GIS+GIL”深度融合西藏拉萨换流站工程。国金证券指出，发改委前年9月规划共计9项“7交5直”特高压工程，今年年初又新增3条直流特高压。以上线路总计将产生110个GIS合计超85亿元订单，公司将获得其中45%GIS份额约39亿元订单，此外叠加所有特高压项目均需的开关、组合电器产品，公司合计订单有望达到77亿元。截止目前“7交8直”特高压只完成5条线路核准，年内国网规划1800亿元特高压投资，预计后续投资进展将明显提速。上半年公司通过快速复工复产，提前交付青海-河南、驻马店-南阳特高压等特高压重点工程供货产品。随着下半年特高压建设有望加速，本轮特高压大建设将带动公司业绩再上台阶

　　宁德时代(300750)

　　核心看点：储能锂电池